一、A股合理市盈率约在25倍（论文文献综述）
王慧慧[1]（2020）在《中概股回归的路径选择与效果研究 ——以药明康德公司为例》文中进行了进一步梳理早期境内上市门槛高,许多新兴企业为了发展纷纷选择海外上市。然而2010年以来,大量的中概股公司选择回到国内发展,中概股回归也逐渐成为国内资本市场的热点话题之一。本文以药明康德为研究对象,对其选择退市回归国内市场的动因、选择“分拆+IPO”路径及回归后的效果进行研究,以期为欲回归的中概股提供理论与实践指导。本文通过运用文献研究法和案例研究法对药明康德回归动因、选择“分拆+IPO”路径以及回归后的效果进行深入研究,得出以下结论:药明康德回归国内市场的主要动因是估值低于国内同行业公司、公司长期发展战略不被认可以及开拓国内新兴市场;在药明康德路径选择方面,本文通过对私有化退市到再上市两个阶段研究,得出其最终选择“分拆+IPO”路径进行回归的原因如下:药明康德的业务适合分拆且为母公司A股IPO提供资金支持,是成功回归的基础;同时选择回归路径时借壳受限使其只能另寻求其他回归路径;同时国内经济持续向好,监管部门为中概股回归IPO开辟绿色通道也促使其成功搭上回归A股顺风车;药明康德回归后公司经营业绩和公司价值大幅度提升,更好的产品市场的表现,表明其回归效果良好。文章的创新点是研究视角的创新,近年来中概股回归一直是一个热门的话题,属于比较新的研究题材之一,本文选取的案例公司药明康德作为第一个以分拆和IPO的形式成功回归A股的中概股企业,其回归方案的设计具有一定的新颖性,对其他中概股企业具有一定的借鉴价值。
沈娇丽[2]（2020）在《湖北济川药业股票投资价值分析研究》文中认为在20世纪90年代初期,深沪交易所陆续成立,这也标志着我国股票市场正式形成。随着我国上市公司的规模不断扩大,我国也不断完善相关的法律、法规制度,保障了证券市场参与者的合法权益。在公开、公平、公正的投资环境中,不断的吸引着更多的投资者的参与。但大部分中小投资者普遍缺乏理性的交易意识,以及缺乏对上市公司企业价值的评估体系的了解和对市场的准确判断能力。因此,如何系统的评估上市公司的企业价值,为投资者提供客观的风险提示,并帮助投资者对公司的信息有个相对准确的判断,是我国资本市场应该重视的问题。近些年,国内健康产业在国家的重视下,得到了迅速的发展,市场方面未来具有巨大的成长空间。本文主要选取济川药业（股票代码:600566.SH）为标的,全面分析济川药业的企业情况。济川药业在2013年借壳（洪城股份）上市,通过融资扩大了济川药业的企业经营规模。上市以来,济川药业的净利润的年均复合增长率约24%,获得了优异的成绩。那么,济川药业是否具有投资价值呢?本文为了解决以上问题,采用科学的研究方法和理论对该企业进行分析。主要从本文的研究的背景、意义、内容、问题以及研究方法进行阐述。针对在做研究时,所需要的分析的理论、分析的方法和对国内文献的叙述。全面分析该企业的基本情况以及该企业在医药行业中的市场地位和竞争优势,并阐述该企业的经营目标和财务目标。对该行业从政策、发展情况、发展前景和竞争情况进行分析,分析该企业的会计政策和以及财务相关数据,了解该企业的自身盈利能力、偿债能力、成长能力等情况。采用绝对估值法（自由现金流折现模型）和相对估值法（市盈率、市净率、市销率）对企业进行估值,通过四种不同的估值法得出该企业的股票价格分别是15.31元、53.47元、19.63元以及17.07元。针对该结论,做了关于宏观环境波动、行业变革、公司经营以及产品降价等风险分析,通过市盈率估算的价格是53.47元,与其他估值方式出的结果相差巨大,因此本文也对异常数据分析做了阐述。再结合当下常用的MACD和RSI等技术指标进行分析,综合性的考虑,对于济川药业的投资可以选择适当的机会进行投资。
王彬仰[3]（2019）在《换股合并方式下的中小投资者保护研究 ——以城投控股合并阳晨B股为例》文中提出由于中国外汇储备的快速扩张,通过海外渠道进行融资更加的便利,还有QFII机制的引入和发展,B股主板市场迫于外部压力,其主要的资本市场功能已经变弱。所以,在我国资本市场中,“去B股”的改革步伐越来越快。城投控股换股合并阳晨B股是中国资本市场B股转A股的创新型业务,为了改善我国B股市场中所存在的问题给出了崭新的思路与解决办法。但是,新的变革所带来的问题也不容忽视。“B转A”背景下的换股合并创新型方案也为保护中小投资者的利益带来了新的挑战。保护投资者特别是中小投资者的利益必然会更为艰难。通过研究中小投资者在中国证券市场“B转A”背景下的换股合并过程中的保护机制,不仅对维护中小股东利益具有积极有效的借鉴意义,而且还可以促进我国资本市场健康有序的发展。本文采用理论联系实际的研究方法。首先,回顾了国内外资本市场“B转A”背景下的换股合并创新型业务的相关理论和文献,了解当前的市场热点与最新进展,熟悉有关资产并购重组等业务的原理,从而了解其对中小投资者利益产生的影响;其次,研究中小投资者保护的相关理论,掌握中小投资者保护的机制和原则。以此为基础,与实际案例相结合,以中小投资者利益的保护为角度,以现金选择权,换股比例,换股价格,市场反应等为依据,在制度设计的基础上进行案例研究,理清监管机构与合并实体对中小投资者保护的关系。从公司的角度出发,提出了在“B转A”背景下的换股合并创新型业务的实施过程中保护中小投资者的相关建议。本文的结论是,企业进行换股合并时,往往会忽略了中小投资者这个群体,导致中小投资者利益的流失现象不断发生,特别是在信息披露,现金选择权,换股比例与换股价格等方面。因此,我国资本市场监管层与企业自身都需在这些方面加强管理与制约,切实保护中小投资者的利益。保护中小投资者的利益对于理论界而言,不是一个新领域,但普遍的中小投资者保护仅仅局限于法律层面,很少有根据具体的财务指标来研究中小投资者利益保护的措施。本文的贡献主要是对换股合并过程中对于中小投资者保护和具体方案设计的研究,通过对我国“B转A”换股合并的实际案例分析,总结其方案实施的效果并进行经验总结,继而探讨中小投资者保护的具体途径,提出了中小投资者保护在换股合并过程中的实施方案。此外,理论界尚未对换股合并过程中对于中小投资者保护的研究给予应有的重视,本文通过对换股合并案例的分析,希望能够拓展和深化中小投资者保护理论的研究范畴。
杨昊臻[4]（2019）在《中概股回归的动因及路径创新研究 ——以药明康德为例》文中研究表明近年来,在中概股回归潮的影响下,中概股回归已经从一个备受追捧的主题变为了一个极具争议的话题。在目前监管层大力支持新经济公司上市、有选择地欢迎中概股回归,以及传统的借壳路径存在较大不确定性的情况下,中概股如何以一种风险小、成本低又适合自身的方式回归成为了主要考虑的问题。本文采用案例研究法,运用委托代理理论、信息不对称理论和优序融资理论,对首例以IPO形式回归A股市场,并采用了独特的分拆回归方式的药明康德进行研究,得出了以下结论:中美资本市场的差异是中概股回归的主要动因,具体表现为市场估值差异和投资逻辑差异。药明康德的分拆回归不是对优质资产的随意分拆,而是将分拆行为与私有化融资方案、集团业务发展战略,以及市场环境和监管政策紧密结合。合理分拆可以提升整体市值、增强融资能力、梳理业务架构和减轻代理问题,但同时也存在一些固有局限和风险。最后,本文建议:中概股应当严防监管及法律风险,谨慎做出私有化决策,若选择回归则应根据内外部环境制定合适的回归策略;监管机构应当确保政策的连贯清晰、健全多层次资本市场体系、推动回归方式多元化,以便吸引海外优质中概股回归国内资本市场。
沈佳烨[5]（2019）在《中概股回归动因、路径及绩效分析 ——基于药明康德分拆上市的研究》文中提出由于受企业自身融资需求以及美国资本市场上市门槛低、审核周期短、发行难度小等因素的影响,自1992年起我国部分优质国有企业开始赴美上市,随后又有大批互联网企业选择在美国上市。但是,在美中概股曾掀起了两次私有化退市浪潮:第一次是在2011年受在美中概股集体遭遇做空危机的影响,第二次是在2015年受国内资本市场持续上涨行情、中美资本市场估值差异以及国内支持性政策出台等因素的影响。据不完全统计,自2011年以来已有超过70家中概股从美国资本市场私有化退市。“Public-Private-Public”（简称“PPP”）策略是中概股普遍采用的私有化回归模式,因此大部分中概股在完成私有化退市后的下一步目标是寻求在国内资本市场重新上市。借壳上市是前几年中概股回归常用的路径,分众传媒、巨人网络、完美世界等中概股均通过借壳方式顺利回归国内A股市场。2016年5月,中国证监会暂缓中概股通过IPO、并购重组方式回归A股,使得中概股的回归之路受阻。而在现阶段,在资本市场支持“四新经济”的背景下,奇虎360借壳江南嘉捷于2017年12月29日顺利过会,药明康德IPO于2018年3月27日快速过会,2018年下半年,迈瑞医疗、宇信科技和明阳智能IPO也陆续顺利过会,又为中概股回归国内资本市场提供了新的契机。药明康德是2015年中概股私有化浪潮中的一员,也是中概股以IPO形式成功回归A股的首例,并开创了境外上市公司分拆子公司在新三板挂牌的先例,其回归路径具有较强的研究价值。因此,本文选取以“一拆三”形式成功回归A股的药明康德作为研究案例,结合其自身回归的目的、回归的能力以及所处的宏观环境、行业情况、外部监管环境探讨其路径选择的内部与外部动因,分析其分拆回归的过程及创新之处,识别回归过程中所面临的风险及采取的防范措施,并对回归后的市场表现及财务绩效展开研究,还着重分析分拆上市这种新型回归路径的优缺点、适用条件以及推广价值。本文发现,药明康德在回归A股主板后连拉了16个涨停板,公司估值也随之提升,并在2018年创造了良好的财务业绩;自合全药业在新三板挂牌以来,其二级市场的交易比较活跃,公司估值也在持续上升;药明生物在香港联交所上市以来市场表现良好,股票价格持续波动上涨,经营业绩也保持较快增长;与此同时,药明康德回归A股主板的事件对其子公司以及所处的医疗保健行业均有正向的溢出效应。为引导优质中概股回归、促进我国资本市场改革,本文针对采取“PPP”策略、寻求回归国内资本市场的中概股和监管机构分别提出了政策建议。针对中概股,本文建议在选择回归路径时需结合公司自身特点以及外部市场情况,并建议在申请IPO时确定合理的募资规模和发行价格;针对监管机构,本文建议适时稳步推进核准制向注册制改革,健全多层次资本市场体系,并推进中概股回归路径的多元化。
唐聪钰[6]（2019）在《中概股回归中机构投资者投资与减持行为研究 ——以分众传媒为例》文中提出2011年以来,在美中概股遭遇了严重的做空危机,许多中概股公司开始通过私有化的方式退出境外资本市场。由于此时我国资本市场发展良好,A股上市公司的市盈率通常高于中概股中同行业企业的市盈率,部分企业从美股退市过后,又寻求回归A股市场,形成了一股回归浪潮。本文通过对中概股回归A股的现状进行描述性统计,发现从2012年到2018年末,共有168家中概股从境外市场退市,其中89家从美股私有化退市,这些公司以信息技术公司与可选消费公司为主。退市的公司中部分公司财务业绩较差,但通过借壳上市和IPO的方式成功回归A股的几家公司在盈利性和成长性上表现良好,且回归后的市值明显高于退市时的市值,在私有化时入股的机构投资者的投资可以得到正向回报。本文以机构投资者在分众传媒回归过程中的投资与减持行为为研究对象,对其投资和减持行为进行了深入分析。在投资行为方面:第一,机构投资者们选择投资分众传媒的动因主要有三点,在市场层面上,此时分众传媒股票的价值被低估;在公司层面上,分众传媒运营良好,拥有独特的业务模式和良好的成长性;在协议层面上,分众的控股股东在与机构投资者建立投资合同阶段,提出的对赌协议和约定的退出协议等使机构投资者的投资更有保障。第二,机构投资者在对分众传媒私有化进行投资时,面临着行业形势与政策变动、与实际控制人利益冲突、私有化回归失败等风险。第三,机构投资者的投资保障了私有化所需资金,同时协助管理,加速了回归过程;使控股股东虽然持股比例增加,但受到了更大的制约;促进了分众传媒与机构投资者间的业务合作。在减持行为方面:第一,在分众传媒成功回归A股以后,机构投资者对手中所持分众传媒股票进行了“清仓式减持”,而其减持的动因如下,在市场层面上,限售股的解禁为减持提供了客观条件;在公司层面上,为了规避分众传媒的潜在风险,而分众传媒确实在机构投资者减持过后出现了财务状况走弱的迹象;在机构投资者层面上,“退出”为机构投资者投资环节中的一部分,且他们已在对分众传媒的投资中获取大量利润。第二,机构投资者的退出会对市场造成短期的负面效应,也会提升公司股权集中度,降低董事会的独立性,从而对公司治理产生一定的影响。本文通过对分众传媒案例的分析,对拟回归的中概股公司提出一些可借鉴的经验,也为拟投资中概股私有化的机构投资者提供一些投资经验参考,同时也希望能够警示中小投资者在二级市场上理性分析、谨慎投资,并且通过研究体现出中美资本市场上的差异,对监管层提出关于我国资本市场进一步规范的建议。本文也存在以下不足之处:第一,对于分众传媒案例研究的数据来源受限,只能获取公开披露信息,而无法得到机构投资者参与到公司治理的具体情况。第二,本文只重点分析了分众传媒的机构投资者行为,由于行业以及标的公司的具体情况以及机构投资者的差异性等原因,不一定完全适用于其他中概股回归投资。
黄俊东[7]（2018）在《市盈率估值法在我国A股市场价值投资中的应用分析》文中研究指明市盈率是用股票的市场价格与每股净收益比较而得的一个数值,反映的是股价与上市公司经营获利能力的关系,通常被用于衡量上市公司的盈利和经营状况,是进行价值投资时最基础的估值指标之一。但市盈率是根据历史及当前会计数据所计算得出的,且其表现形式仅为一个数值,未必能准确评估上市公司的真正价值,在应用上通常需要结合其他因素进行比较和考量。而我国的A股市场还处在发展变革阶段,市场环境较为复杂,影响价格的因素也较多,如何简便高效地应用好市盈率估值法就更加不容易。针对这个问题,本论文从阐述价值投资相关理论出发,运用财务分析方法对真实数据进行解读,对基于市盈率的企业估值的关键要素进行分析和量化,筛选并建立多因子量化模型以检验市盈率估值法在A股市场的实际效用。本论文是对市盈率估值法在A股市场价值投资中如何有效应用的一次探索分析,也可以为其他投资者提供借鉴和参考。论文首先简要介绍了市盈率基本概念和价值投资等理论,再逐一具体地从做好价值投资基本分析的三个维度即企业估值、行业发展状况、市场环境,来分析探讨在A股市场中如何对企业、行业、市场的市盈率数据进行解读和应用。之后在分析研究的基础上,结合各市盈率指标与企业的营业收入、现金流指标,建立起基于市盈率估值法的多因子量化模型,并用历史数据对模型的有效性进行了实证检测。采用的研究方法包括文献查阅、数据收集和数量研究法等。论文对市盈率估值法的利弊与影响因素进行的研究分析、尝试建立的量化模型及其实测结果,将有助于投资者更好地理解和应用市盈率估值法在A股市场进行价值投资。
陈梦凌[8]（2017）在《基于市场分割的AH股价格影响因素研究》文中认为自从中国开放了资本市场,外资股和内资股的价差现象就一直存在,尤其对于中国大陆的AH股上市公司来说一直存在很严重的市场分割现象,即同股不同权。根据一价定律我们知道股票价格是由其内在价值决定的,相同的股票在不同的证券市场其内在价值是相等的,其股价也必然是相等的,但是事实与理论往往不相符合,在中国的AH股市场中A股长期处于溢价的位置。这种现象的长期存在不仅扭曲了股票自身的价格,同时也严重阻碍了中国证券市场的良性发展,大大降低了投资者的投资范围导致资金利用率低下。随着沪港通、深港通的逐渐开展,这一现象也越来越被人们所关注。为了进一步规范证券市场的发展同时增强大陆和香港的互联互通机制,深入研究这一课题成为当务之急。本文介绍了相关的研究背景,在文献分析的基础上,以AH股上市公司为样本,对57家AH股上市公司进行多因子分析,探讨了包括流动性差异、风险偏好差异、信息不对称、需求弹性差异、汇率波动以及沪港通、深港通等对于AH股市场分割现象的影响。同时引入行为资产定价模型（BAPM）,考察噪声交易者对AH股票收益的影响和对AH股价差现象的影响。研究结果表明流动性差异、信息不对称差异以及汇率波动是影响AH股价差的主要原因。噪声交易风险对于AH股的折价现象具有显着的相关关系,噪声交易风险越大,AH股的市场分割现象越严重。
胡宇[9]（2011）在《2012龙之战（二）——警惕A股的低市盈率陷阱》文中认为上一期,我们从经济层面出发,找到了股市长期走势的判断依据。本期将从中短期因素分析来把握市场走势。众多研究表明,股市受上市公司业绩、投资者预期及市场供求的影响很深,众多因素交织在一起,从而构成影响市场趋势的合力。着名经济学家吴敬琏先生曾称目前的A股市场犹如美国1 9世纪末的强盗贵族时代。这说明A股投资环境不容乐观,仍然存在制度的缺失和监管的乏力。1、A股食物链PRE-IPO市场、一级市场抢占二级市场的胜利果实。PRE-IPO通过折价入股和降低的市盈率入股来获得投资溢价,而新股发行定价的不合理让二级市场承担了更多的风险泡沫。尽管在牛市里面大家可以视而不见,或蜂拥而至接受高估值的新股定价。但到了熊市如果市场还这么疯
胡宇[10]（2011）在《2300点不过是熊市的“腰部”》文中提出从市场整体估值而言,笔者一直强调,A股可能存在低市盈率陷阱。即,不能通过简单的对比静态的历史的估值水平,来判断目前市场是否处于底部。笔者的建议是,应该剔除某些有泡沫或含有水分的行业或上市公司业绩,从而得出较为真实可靠的估值评价结果。A股静态估值的历史比较截至11月25日,A股整体平均市盈率（PE）（前推法）为14倍,中位数为34倍;A股市净率（PB）为2.12倍。与历史比较来看,相比2008年10月28日上证指数1664点的PE（TTM）13.68倍,以及2005年998点位置PE
二、A股合理市盈率约在25倍（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、A股合理市盈率约在25倍（论文提纲范文）
（1）中概股回归的路径选择与效果研究 ——以药明康德公司为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容、方法及技术路线图 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.2.3 技术路线图 |
| 1.3 创新点 |
| 2 理论基础与文献综述 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.1.1 信息不对称理论 |
| 2.1.2 价值重估理论 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 国外研究综述 |
| 2.2.2 国内研究综述 |
| 2.2.3 文献述评 |
| 3 中概股发展历程与回归路径概况 |
| 3.1 中概股发展历程 |
| 3.2 回归路径概况 |
| 4 药明康德案例回顾 |
| 4.1 公司简介 |
| 4.2 公司退市过程 |
| 4.3 公司回归动因 |
| 4.3.1 估值低于国内同行业公司 |
| 4.3.2 公司长期发展战略不被认可 |
| 4.3.3 开拓国内新兴市场 |
| 5 药明康德路径选择与效果分析 |
| 5.1 路径选择分析 |
| 5.1.1 选择“分拆+IPO”路径过程 |
| 5.1.2 分拆为主体IPO提供资金支持 |
| 5.1.3 借壳受限另寻其他回归路径 |
| 5.1.4 利好政策为IPO开辟绿色通道 |
| 5.1.5 借壳、整体IPO和分拆上市对比分析 |
| 5.2 效果分析 |
| 5.2.1 财务效应分析 |
| 5.2.2 企业价值分析 |
| 5.2.3 产品市场分析 |
| 6 研究结论与建议 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.1.1 回归动因 |
| 6.1.2 回归路径 |
| 6.1.3 回归效果 |
| 6.2 建议 |
| 6.2.1 对海外中概股公司的建议 |
| 6.2.2 对准备回归中概股公司的建议 |
| 6.2.3 对监管层的建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 作者简历 |
（2）湖北济川药业股票投资价值分析研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究的意义 |
| 1.2 研究内容及研究问题 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究问题 |
| 1.3 研究方法及论文结构 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 论文的结构 |
| 1.3.3 论文的框架 |
| 第二章 股票投资价值分析相关理论 |
| 2.1 股票投资价值分析理论 |
| 2.1.1 风险管理理论 |
| 2.1.2 内在价值理论 |
| 2.1.3 价值投资理论 |
| 2.2 股票投资价值分析基本方法 |
| 2.2.1 杜邦分析法 |
| 2.2.2 相对估值法 |
| 2.2.3 绝对估值法 |
| 2.3 国内外研究情况 |
| 2.3.1 国外情况 |
| 2.3.2 国内情况 |
| 2.3.3 文献评述 |
| 第三章 济川药业发展现状及问题分析 |
| 3.1 济川药业基本情况介绍 |
| 3.1.1 基本信息 |
| 3.1.2 经营状况 |
| 3.1.3 财务状况 |
| 3.1.4 股权关系 |
| 3.1.5 职工基本情况 |
| 3.2 公司市场地位及竞争优势分析 |
| 3.2.1 市场地位 |
| 3.2.2 竞争优势 |
| 3.3 公司发展目标情况 |
| 3.3.1 经营目标 |
| 3.3.2 财务目标 |
| 第四章 济川药业财务分析及价值评估 |
| 4.1 医药行业分析 |
| 4.1.1 行业政策 |
| 4.1.2 行业发展现状 |
| 4.1.3 行业发展前景 |
| 4.1.4 行业竞争 |
| 4.2 会计政策分析 |
| 4.2.1 收入确认 |
| 4.2.2 存货确认法 |
| 4.2.3 坏账准备计提方法分析 |
| 4.3 公司财务报表及财务指标分析 |
| 4.3.1 财务报表分析 |
| 4.3.2 财务比率分析 |
| 4.3.3 杜邦体系分析 |
| 4.4 公司价值估值分析 |
| 4.4.1 绝对估值法的估值分析 |
| 4.4.2 相对估值法的估值分析 |
| 4.5 投资风险分析 |
| 4.5.1 宏观环境波动风险 |
| 4.5.2 行业变革风险 |
| 4.5.3 公司经营风险 |
| 4.5.4 产品降价风险 |
| 第五章 济川药业股票价格变动趋势与投资建议 |
| 5.1 异常数据分析与估值结论 |
| 5.1.1 异常数据分析 |
| 5.1.2 估值结论 |
| 5.2 技术指标分析与投资建议 |
| 5.2.1 技术指标分析 |
| 5.2.2 投资建议 |
| 第六章 结论与展望 |
| 6.1 主要结论 |
| 6.2 本研究存在的不足及展望 |
| 6.2.1 估值理论体系的不完善 |
| 6.2.2 可比公司的不完全匹配 |
| 6.2.3 数据的不完整性 |
| 6.2.4 自我学术研究的局限性 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 附表1 |
| 附表2 |
| 致谢 |
（3）换股合并方式下的中小投资者保护研究 ——以城投控股合并阳晨B股为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 研究内容与研究方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 第三节 技术路线与创新点 |
| 一、技术路线 |
| 二、创新点 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 国外相关文献综述 |
| 一、合并的动因 |
| 二、合并过程中的中小投资者保护 |
| 第二节 国内相关文献综述 |
| 一、合并的分类与动因 |
| 二、企业合并对中小投资者利益的影响 |
| 第三节 文献述评 |
| 第三章 相关概念与理论基础 |
| 第一节 相关概念 |
| 一、换股合并 |
| 二、现金选择权 |
| 三、换股比例与换股价格 |
| 四、中小投资者 |
| 第二节 理论基础 |
| 一、协同效应理论 |
| 二、规模经济理论 |
| 三、投资者保护理论 |
| 四、委托代理理论 |
| 第四章 换股合并方式下的中小投资者保护问题 |
| 第一节 制度法规不完善 |
| 第二节 信息披露问题 |
| 一、虚假信息披露 |
| 二、隐瞒信息披露 |
| 三、延迟信息披露 |
| 第三节 现金选择权的设置受阻 |
| 一、现金选择权制度的法规不完善 |
| 二、上市公司种种规避 |
| 三、第三方履约机制缺失 |
| 第四节 换股比例与换股价格制定不合理 |
| 第五章 城投控股合并阳晨B股案例分析 |
| 第一节 案例描述 |
| 一、城投控股简介 |
| 二、阳晨B股简介 |
| 三、换股合并方案简介 |
| 第二节 换股合并中保护中小投资者的具体方法 |
| 一、及时并完整的披露信息 |
| 二、设置合理的现金选择权 |
| 三、计算合理的换股价格 |
| 四、确定合理的换股比例 |
| 第三节 盈利能力与市场反应分析 |
| 一、盈利能力分析 |
| 二、市场反应分析 |
| 第六章 研究结论与建议 |
| 第一节 研究结论 |
| 第二节 换股合并方式下保护中小投资者的建议 |
| 一、完善监管制度 |
| 二、加强信息披露程度 |
| 三、明确现金选择权,换股比例与换股价格的制定方法 |
| 四、加强中小投资者的自我保护水平 |
| 第三节 论文不足之处 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 在读期间研究成果 |
（4）中概股回归的动因及路径创新研究 ——以药明康德为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究目的和意义 |
| 1.2.1 研究目的 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 研究方法及研究思路 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 研究思路 |
| 1.4 可能的创新及不足 |
| 1.4.1 可能的创新 |
| 1.4.2 不足 |
| 2 理论基础和文献综述 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.1.1 委托代理理论 |
| 2.1.2 信息不对称理论 |
| 2.1.3 优序融资理论 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 私有化退市的文献综述 |
| 2.2.2 中概股回归的文献综述 |
| 2.2.3 分拆上市的文献综述 |
| 2.2.4 文献述评 |
| 3 案例介绍 |
| 3.1 医药研发服务行业简介 |
| 3.2 药明康德简介 |
| 3.3 药明康德私有化过程 |
| 3.4 药明康德分拆回归过程 |
| 3.4.1 合全药业挂牌新三板 |
| 3.4.2 药明生物港股上市 |
| 3.4.3 药明康德A股上市及后续 |
| 4 案例分析 |
| 4.1 药明康德回归的动因分析 |
| 4.1.1 市场估值差异 |
| 4.1.2 投资逻辑差异 |
| 4.2 药明康德回归的路径分析 |
| 4.2.1 保障私有化退市所需资金 |
| 4.2.2 符合集团的业务发展战略 |
| 4.2.3 把握市场时机和监管政策 |
| 4.3 药明康德回归的借鉴价值 |
| 4.3.1 优势 |
| 4.3.2 局限 |
| 4.3.3 可复制性 |
| 5 结论与建议 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 建议 |
| 5.2.1 对中概股企业的建议 |
| 5.2.2 对监管机构的建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（5）中概股回归动因、路径及绩效分析 ——基于药明康德分拆上市的研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 导论 |
| 1.1 选题背景和研究意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 关于上市公司私有化动因研究 |
| 1.2.2 关于中概股回归国内资本市场路径及绩效研究 |
| 1.2.3 关于分拆上市动机及绩效研究 |
| 1.2.4 现有文献述评 |
| 1.3 研究内容和研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 2 中概股回归国内资本市场概述 |
| 2.1 相关概念及其界定 |
| 2.1.1 “PPP”策略 |
| 2.1.2 中概股私有化 |
| 2.1.3 中概股回归 |
| 2.1.4 私有化与回归的关系 |
| 2.1.5 分拆上市 |
| 2.2 分拆上市动因理论 |
| 2.2.1 信息不对称理论 |
| 2.2.2 市场时机理论 |
| 2.2.3 管理效率理论 |
| 2.2.4 核心化战略理论 |
| 2.2.5 融资理论 |
| 2.2.6 管理层激励理论 |
| 2.3 已完成私有化的中概股现状 |
| 3 中概股回归国内资本市场动因分析及路径选择 |
| 3.1 动因分析 |
| 3.1.1 内部因素 |
| 3.1.2 外部因素 |
| 3.2 回归路径选择分析框架 |
| 3.3 可供选择的回归路径 |
| 3.3.1 借壳上市 |
| 3.3.2 IPO整体上市 |
| 3.3.3 新三板挂牌 |
| 3.3.4 分拆上市 |
| 3.3.5 回归路径比较 |
| 4 药明康德回归案例分析 |
| 4.1 基本情况 |
| 4.2 回归动因分析 |
| 4.2.1 内部动因 |
| 4.2.2 外部动因 |
| 4.3 回归路径选择及创新点 |
| 4.3.1 回归路径选择分析框架的运用 |
| 4.3.2 分拆回归过程 |
| 4.3.3 分拆回归路径的创新点 |
| 4.4 回归路径风险及防范措施 |
| 4.4.1 管理成本上升风险 |
| 4.4.2 母公司持股比例被稀释风险 |
| 4.4.3 同业竞争与关联交易风险 |
| 4.5 回归绩效 |
| 4.5.1 上市公司市场表现 |
| 4.5.2 上市公司财务绩效 |
| 4.5.3 药明康德回归对子公司影响 |
| 4.5.4 药明康德回归对所处行业影响 |
| 4.6 分拆回归路径推广价值 |
| 4.6.1 成功的可能性 |
| 4.6.2 可复制性 |
| 5 结论 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 政策建议 |
| 5.2.1 针对中概股 |
| 5.2.2 针对监管机构 |
| 5.3 研究创新 |
| 5.4 研究局限 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 附录1 2011 年以来部分已完成私有化的中概股现状 |
| 攻读学位期间的研究成果 |
（6）中概股回归中机构投资者投资与减持行为研究 ——以分众传媒为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1.导论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究思路及框架 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.4 主要贡献与不足 |
| 2.文献综述 |
| 2.1 中概股现状研究 |
| 2.2 机构投资者相关研究 |
| 2.2.1 机构投资者的投资偏好研究 |
| 2.2.2 机构投资者投资影响研究 |
| 2.3 大股东减持相关研究 |
| 2.3.1 大股东减持动因相关研究 |
| 2.3.2 大股东减持产生的影响研究 |
| 2.4 文献述评 |
| 3.理论基础与现状分析 |
| 3.1 概念界定 |
| 3.1.1 中概股与中概股回归 |
| 3.1.2 大股东 |
| 3.1.3 机构投资者 |
| 3.2 理论基础 |
| 3.2.1 信息不对称理论 |
| 3.2.2 委托代理理论 |
| 3.2.3 股东积极主义 |
| 3.2.4 公司治理理论 |
| 3.3 中概股回归A股现状 |
| 3.3.1 中概股退市现状 |
| 3.3.2 中概股国内上市现状 |
| 3.3.3 机构投资者参与中概股回归与获利情况 |
| 3.4 小结 |
| 4.分众传媒机构投资者投资行为研究 |
| 4.1 各方参与者简介 |
| 4.1.1 分众传媒公司简介 |
| 4.1.2 各机构投资者简介 |
| 4.2 机构投资者投资行为概述 |
| 4.3 机构投资者投资分众传媒动因研究 |
| 4.3.1 市场层面:股票价值被低估 |
| 4.3.2 公司层面:分众传媒运营良好 |
| 4.3.3 协议层面:投资协议保障权益 |
| 4.4 机构投资者投资风险分析 |
| 4.4.1 行业形势与政策变动风险 |
| 4.4.2 与实际控制人利益冲突风险 |
| 4.4.3 公司私有化回归失败风险 |
| 4.5 机构投资者投资分众传媒的影响研究 |
| 4.5.1 对回归过程的影响:保障资金,加速回归 |
| 4.5.2 对公司治理的影响:形成强制约性股权与董事会结构 |
| 4.5.3 对公司经营的影响:促进双方业务合作 |
| 5.分众传媒机构投资者减持行为研究 |
| 5.1 机构投资者减持过程 |
| 5.1.1 公告减持阶段 |
| 5.1.2 非公开减持阶段 |
| 5.1.3 彻底退出阶段 |
| 5.2 机构投资者减持动因研究 |
| 5.2.1 市场层面:限售股解禁 |
| 5.2.2 公司层面:规避潜在风险 |
| 5.2.3 机构投资者层面:投资目标完成退出 |
| 5.3 机构投资者减持行为的影响研究 |
| 5.3.1 对市场的影响:产生短期负面市场效应 |
| 5.3.2 对公司治理的影响:股权集中度提升,董事会独立性降低 |
| 6.研究结论、启示及建议 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 启示及建议 |
| 6.2.1 对中概股公司的启示及建议 |
| 6.2.2 对机构投资者的启示及建议 |
| 6.2.3 对中小投资者的启示及建议 |
| 6.2.4 对监管层的启示及建议 |
| 参考文献 |
| 附录一:美股退市中概股公司详情 |
| 后记 |
| 致谢 |
（7）市盈率估值法在我国A股市场价值投资中的应用分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景 |
| 第二节 研究目的与意义 |
| 一、研究的目的 |
| 二、研究的意义 |
| 第三节 研究方法 |
| 第四节 研究内容与结构 |
| 第二章 理论背景 |
| 第一节 市盈率基本概念 |
| 一、市盈率 |
| 二、动态市盈率 |
| 第二节 研究理论与模型 |
| 一、价值投资理论 |
| 二、资产定价理论 |
| 三、低市盈率投资法 |
| 四、多因子模型 |
| 第三章 基于市盈率的比较估值 |
| 第一节 市盈率与内在价值 |
| 一、股票的内在价值 |
| 二、市盈率与内在价值的关联 |
| 第二节 基于市盈率的比较估值 |
| 第三节 本章小结 |
| 第四章 增长率指标的财务分析 |
| 第一节 增长率指标的初步筛选 |
| 一、基于市盈率指标进行筛选 |
| 二、企业收入与利润的关联 |
| 第二节 增长率指标的财务分析 |
| 一、利润趋势分析 |
| 二、利润结构分析 |
| 第三节 检验增长率指标的可靠性 |
| 第四节 本章小结 |
| 第五章 同行业企业的市盈率对比分析 |
| 第一节 同行业企业的市盈率差异 |
| 第二节 市盈率影响因素与注意事项 |
| 第三节 本章小结 |
| 第六章 不同行业的市盈率对比分析 |
| 第一节 不同行业的市盈率对比 |
| 一、各行业市盈率概况 |
| 二、行业平均市盈率的影响要素 |
| 第二节 行业市盈率的周期性波动 |
| 一、识别行业景气度 |
| 二、跟踪分析行业历史平均市盈率 |
| 第三节 本章小结 |
| 第七章 A股市场的市盈率数据分析 |
| 第一节 历史数据分析 |
| 第二节 市场走势预测 |
| 第三节 本章小结 |
| 第八章 基于市盈率估值法的多因子量化模型 |
| 第一节 模型的建立 |
| 一、因子的选取与检验 |
| 二、综合评分模型的建立 |
| 第二节 模型的评价检验、持续改进 |
| 一、模型的评价检验 |
| 二、模型的持续改进 |
| 第三节 本章小结 |
| 第九章 结论与展望 |
| 第一节 结论 |
| 第二节 展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（8）基于市场分割的AH股价格影响因素研究（论文提纲范文）
| 致谢 摘要 ABSTRACT 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容 |
| 1.3 研究方法 第二章 理论回顾及文献综述 |
| 2.1 相关概念与相关理论 |
| 2.1.1 市场分割中的折价与溢价 |
| 2.1.2 AH股市场分割 |
| 2.1.3 香港证券市场的H股简介 |
| 2.1.4 相关理论 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 市场分割现象的研究 |
| 2.2.2 中国市场分割现象的研究 |
| 2.2.3 中国AH股价格差异的研究 |
| 2.3 文献评述 第三章 研究设计 |
| 3.1 假设的提出 |
| 3.1.1 信息不对称差异假设 |
| 3.1.2 流动性因素假设 |
| 3.1.3 风险偏好差异假设 |
| 3.1.4 需求弹性差异假设 |
| 3.1.5 汇率因素假设 |
| 3.1.6 沪股通、深港通对AH价差波动假设 |
| 3.1.7 投资者结构差异假说 |
| 3.2 变量选择 |
| 3.2.1 溢价率 |
| 3.2.2 信息不对称 |
| 3.2.3 换手率 |
| 3.2.4 市盈率 |
| 3.2.5 流通股数比率 |
| 3.2.6 当期汇率ER |
| 3.2.7 沪港通 |
| 3.3 模型构建 |
| 3.3.1 面板数据模型构建 |
| 3.3.2 行为资产定价模型构建与应用 第四章 AH股价格变动的实证分析 |
| 4.1 样本与数据选择 |
| 4.2 描述性统计 |
| 4.2.1 AH股价差现象的描述性统计 |
| 4.2.2 AH股市场收益率描述性统计 |
| 4.2.3 各变量的描述性统计 |
| 4.3 实证分析 |
| 4.3.1 Granger检验 |
| 4.3.2 皮尔森相关性分析 |
| 4.3.3 变量回归分析与检验 |
| 4.3.4 行为资产定价模型分析与检验 |
| 4.4 实证结果 |
| 4.5 政策建议 第五章 研究结论与展望 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 研究展望 参考文献 附录一：AH股94家公司 附录二：AH股模型构建57家样本公司 附录三：AH 股 57 家公司、、NTR 指标 攻读硕士学位期间的学术活动及成果情况 |
四、A股合理市盈率约在25倍（论文参考文献）
- [1]中概股回归的路径选择与效果研究 ——以药明康德公司为例[D]. 王慧慧. 郑州航空工业管理学院, 2020(07)
- [2]湖北济川药业股票投资价值分析研究[D]. 沈娇丽. 兰州大学, 2020(01)
- [3]换股合并方式下的中小投资者保护研究 ——以城投控股合并阳晨B股为例[D]. 王彬仰. 云南财经大学, 2019(02)
- [4]中概股回归的动因及路径创新研究 ——以药明康德为例[D]. 杨昊臻. 暨南大学, 2019(02)
- [5]中概股回归动因、路径及绩效分析 ——基于药明康德分拆上市的研究[D]. 沈佳烨. 中南财经政法大学, 2019(09)
- [6]中概股回归中机构投资者投资与减持行为研究 ——以分众传媒为例[D]. 唐聪钰. 西南财经大学, 2019(07)
- [7]市盈率估值法在我国A股市场价值投资中的应用分析[D]. 黄俊东. 厦门大学, 2018(07)
- [8]基于市场分割的AH股价格影响因素研究[D]. 陈梦凌. 合肥工业大学, 2017(10)
- [9]2012龙之战（二）——警惕A股的低市盈率陷阱[J]. 胡宇. 股市动态分析, 2011(52)
- [10]2300点不过是熊市的“腰部”[J]. 胡宇. 股市动态分析, 2011(50)